Hầu hết các cặp tiền tệ chính trên thị trường ngoại hối (FX) gần như không biến động trong phiên giao dịch thứ Hai, khi điều kiện giao dịch cuối năm với thanh khoản thấp khiến khối lượng giao dịch suy giảm. Trong khi đó, đồng won Hàn Quốc tiếp tục mở rộng đà tăng mạnh, sau các động thái hỗ trợ tiền tệ từ phía chính phủ.
Tại thời điểm 05:23 ET (10:23 GMT), chỉ số US Dollar Index (DXY) – đo lường sức mạnh của USD so với rổ các đồng tiền chủ chốt – đi ngang trong ngày.
Nhà đầu tư đánh giá triển vọng chính sách của Fed
Các đồng tiền chủ chốt đang nhận được lực đỡ nền tảng từ kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm 2026, sau đợt cắt giảm lãi suất gần đây.
Kỳ vọng về việc tiếp tục giảm chi phí vay đã tạo áp lực lên đồng USD trong những tuần gần đây, do chênh lệch lãi suất thu hẹp, qua đó mang lại lợi thế nhẹ cho các đồng tiền thị trường mới nổi và các đồng tiền châu Á có lợi suất cao.
Giới đầu tư hiện vẫn tập trung theo dõi định hướng chính sách của Fed trong năm tới, khi thị trường hợp đồng tương lai đang định giá thêm các đợt cắt giảm lãi suất, trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế được dự báo chậm lại và áp lực lạm phát dịu bớt.
-
USD/JPY giảm 0,2%
-
EUR/USD tăng 0,1% trong ngày
Won Hàn Quốc bật tăng nhờ cam kết ổn định tỷ giá từ chính phủ
Đồng won Hàn Quốc là một trong những đồng tiền tăng mạnh nhất, tiếp nối đà tăng ấn tượng từ tuần trước sau khi giới chức nước này cam kết có biện pháp ổn định tiền tệ.
-
Cặp USD/KRW giao dịch giảm 0,5%, gần mức thấp nhất trong hai tháng
-
Tuần trước, USD/KRW đã giảm tới 2,5%
Chính phủ Hàn Quốc phát đi tín hiệu thể hiện quyết tâm mạnh mẽ trong việc kiểm soát biến động quá mức, giúp khôi phục niềm tin thị trường sau giai đoạn đồng won chịu áp lực kéo dài trước đó trong năm.
Các báo cáo truyền thông tuần trước cho biết Quỹ hưu trí quốc gia Hàn Quốc (NPS) đã khởi động một vòng phòng hộ ngoại hối chiến lược mới, góp phần hỗ trợ đồng nội tệ.
Bank of America: USD tiếp tục chịu áp lực từ các quỹ giao dịch theo xu hướng
Theo Báo cáo theo dõi dòng tiền hệ thống (Systematic Flows Monitor) mới nhất của Bank of America (BofA), đồng USD đang chịu áp lực trở lại, khi các nhà đầu tư giao dịch theo xu hướng (CTA) tiếp tục bán USD do tín hiệu giá suy yếu.
Trong báo cáo công bố ngày 26/12, nhà phân tích Chintan Kotecha của BofA cho biết đồng USD đã kết thúc tuần ở mức thấp hơn, và các quỹ CTA tiếp tục bán USD theo xu hướng giảm, trong khi mô hình của ngân hàng này dự báo dòng tiền sẽ tiếp tục luân chuyển sang các đồng tiền chủ chốt khác.
Dự báo dòng tiền FX theo mô hình CTA của BofA
Trong tuần này, mô hình của BofA dự báo:
-
Mua GBP, AUD và CAD
-
Trong khi đó, vị thế mua MXN và vị thế bán JPY vẫn là những vị thế bị kéo căng nhất trong mô hình FX của ngân hàng
Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, rủi ro đảo chiều vị thế CTA
Xu hướng suy yếu của USD diễn ra đồng thời với việc lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm.
BofA cho biết:
-
Lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm trong tuần này
-
Tuy nhiên, xu hướng giá hợp đồng tương lai trái phiếu vẫn đi xuống, khi các dữ liệu kinh tế quan trọng của tháng 10 và 11 không còn nằm trong các đường trung bình động ngắn hạn
Ngân hàng này cho rằng:
-
Các quỹ CTA hiện vẫn đang nắm giữ vị thế mua (long) đối với trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm
-
Tuy nhiên, có khả năng họ sẽ chuyển sang bán trong tuần tới nếu xu hướng giá tiếp tục suy yếu
Dòng tiền theo xu hướng vẫn “kẹt” ở cổ phiếu, vàng và bạc
Trên thị trường chứng khoán toàn cầu, BofA nhấn mạnh rằng các quỹ giao dịch theo xu hướng:
-
Vẫn đang nắm giữ vị thế mua rất lớn đối với cổ phiếu Mỹ, châu Âu và Nhật Bản
-
Được hỗ trợ bởi biến động (volatility) suy giảm
Ông Kotecha cho biết thêm rằng:
“Vị thế mua cổ phiếu của CTA vẫn có thể tiếp tục tăng, khi biến động thực tế tiếp tục giảm.”
Trong thị trường hàng hóa:
-
Các quỹ theo xu hướng vẫn đang mua quá mức (stretched long) đối với vàng và bạc
-
Có thể gia tăng thêm vị thế nếu biến động tiếp tục hạ nhiệt
Trong khi đó, ở nhóm nông sản, BofA cho biết các quỹ CTA:
-
Tiếp tục bán đậu tương (soybeans), bất chấp một nhịp hồi giá ngắn hạn gần đây
