Quản Lý Vốn Theo Công Thức Kelly Formula TIÊU CHUẨN

Công thức Kelly hay Tiêu chuẩn Kelly được xem là phương pháp trade forex tiếp cận phổ biến nhằm quản lý vốn hiệu quả trong forex, chứng khoán… Vậy Công thức Kelly là gì? Lịch sử hình thành của công thức Kelly được ra đời như thế nào? Cách sử dụng tiêu chuẩn Kelly? Công thức Kelly có thực sự hiệu quả không? Hay ý nghĩa và tiêu chí Kelley hiệu quả như nào? Cùng tìm hiểu những vấn đề trên tại bài viết dưới đây nhé!

1. LỊCH SỬ HÌNH THÀNH CÔNG THỨC KELLY

Năm 1956, John Kelly, nhà vật lý học cơ sở từ phòng thí nghiệm Bell, đã viết bài báo ‘Diễn giải mới về tỷ lệ thông tin’, trong đó ông trình bày các tính toán về cách một người đàn ông, người có thông tin nội bộ về chiến thắng trong một trận đấu bóng chày, nên đặt một cổ phần trên.

Con bạc tăng tiền cược của mình khi cơ hội thắng cao và giảm tiền cược khi cơ hội thắng thấp. Kelly giới hạn quy mô đặt cược và giả định rằng rủi ro tối đa chỉ có thể chấp nhận được khi xác suất thắng là 100% – đây là một tình huống hiếm gặp nhưng về mặt lý thuyết là có thể xảy ra. Trên thực tế, Kelly đã mô tả hệ thống đặt cược tối ưu – đặt cược như thế nào để tiền chỉ tăng theo cấp số nhân mà không có nguy cơ mất vốn.

Sau đó, công thức Kelly được Edward Thorp điều chỉnh. Năm 1961, ông viết cuốn sách ‘Công thức của vận may: Chiến lược chiến thắng cho trò chơi xì dách’.

2. BẢN CHẤT CÔNG THỨC KELLY

Các nhà giao dịch mới bắt đầu thường nghĩ rằng rủi ro càng cao, lợi nhuận kỳ vọng thu được càng lớn. Tuy nhiên, trên thực tế giữa rủi ro và lợi nhuận tồn tại một mối tương quan thuận: rủi ro càng lớn thì khả năng sinh lời hoặc thua lỗ càng cao. Một nhà đầu tư cần phải hiểu mức độ chấp nhận rủi ro của cá nhân mình khi xây dựng một danh mục đầu tư.

Giả sử rằng một số chiến lược giao dịch cho phép tạo ra lợi nhuận 2 USD với mức lỗ tối đa là 1 USD. Vốn khởi động là 100 USD và có một loạt 40 giao dịch. Nên đặt rủi ro bao nhiêu để thu được lợi nhuận tối đa?

Nếu bạn đặt quá ít rủi ro, bạn sẽ không đạt được những lợi thế của kỳ vọng. Nếu bạn đặt quá nhiều rủi ro, bạn có thể mất tất cả.

Đọc thêm: Mô hình Ponzi: Sự trỗi dậy của mô hình đa cấp Ponzi Scheme biến tướng

Công thức Kelly là một công cụ kỹ thuật rất tốt, giúp cho trader xác định được mình nên sử dụng bao nhiêu % vốn cho mỗi giao dịch, mỗi cặp tiền, mỗi chứng khoán… hỗ trợ rất tốt cho các trader sở hữu nhiều danh mục đầu tư có thể đa dạng hóa các danh mục đó một cách hiệu quả nhất.

3. CÔNG THỨC KELLY

3.1. Công thức Kelly dùng trong cược (betting)

3.1.1. Trường hợp thắng thua bằng nhau

Phương trình Kelly đầu tiên trông như sau:

f = P – Q

Trong đó:

f – phần vốn góp;

P – xác suất thắng cược;

Q – xác suất của tổn thất, tức là Q = 1-P.

Công thức này có thể được áp dụng trong trường hợp thắng và thua bằng nhau. Nếu thắng khác với thua, công thức sẽ không đưa ra kết quả chính xác, đó là lý do tại sao bạn không nên sử dụng nó để giao dịch. Công thức này thường được áp dụng cho cược.

3.1.2. Trường hợp thắng thua không bằng nhau

Nếu thắng và thua không bằng nhau, bạn có thể sử dụng một biến thể khác của công thức Kelly:

f = [(B + 1) * P-1] / B

Trong đó:

f – phần vốn đầu tư mới thành lập;

P – xác suất thắng cược hoặc giao dịch;

B – tỷ lệ giao dịch thắng so với giao dịch thua lỗ.

Giả sử rằng bạn có thể kiếm được 1,5 USD với xác suất 60% và thua 1 USD với xác suất 40%. Sau đó, kích thước đặt cược tối ưu có thể được tính như sau:

f = ((1,5 + 1) * 0,6-1) /1,5=0,33

Có nghĩa là bạn sẽ thu được lợi nhuận lớn nhất nếu đặt cược bằng 33% số vốn ban đầu của mình.

Tuy nhiên, cả hai công thức này chỉ có thể được áp dụng cho các tình huống có phân phối Bernoulli (*), khi và chỉ khi có thể có hai kết quả – thắng hoặc thua.

(*) Phân phối Bernoulli: Trong lý thuyết xác suất và thống kê, phân phối Bernoulli, được đặt tên theo nhà toán học người Thụy Sĩ Jacob Bernoulli, là một phân phối xác suất rời rạc của biến ngẫu nhiên chỉ nhận hai giá trị 0 hoặc 1. Một phép thử Bernoulli có kết quả nhận được là một trong hai giá trị hoặc “thành công” hoặc “thất bại”. “Thành công” xảy ra với xác suất là p, “thất bại” với xác suất là q=1-p. Tham số p là số thực nằm giữa 0 và 1. Một biến ngẫu nhiên X có phân phối Bernoulli nhận một trong 2 giá trị: 1 (thành công) hoặc 0 (thất bại). Xác suất thành công , và xác suất thất bại.

3.2. Công thức Kelly dành cho giao dịch (trading)

Việc tính toán tiêu chí Kelly tương đối đơn giản và dựa trên hai thành phần cơ bản: xác suất phần trăm thắng trong chiến lược giao dịch của bạn và tỷ lệ thắng thua của nó.

Xác suất phần trăm thắng là xác suất mà một giao dịch sẽ có lợi nhuận dương. Tỷ lệ thắng thua bằng tổng lợi nhuận giao dịch của bạn chia cho tổng số lỗ giao dịch của bạn.

Những điều này sẽ giúp bạn đạt được một con số được gọi là tỷ lệ phần trăm Kelly. Điều này cung cấp cho bạn hướng dẫn về tỷ lệ phần trăm tài khoản giao dịch của bạn là số tiền tối đa mà bạn nên mạo hiểm đối với bất kỳ giao dịch nhất định nào.

Công thức cho %Kelly trông như sau:

Kelly% = W – [(1 – W) / R]

Kelly% = Tỷ lệ phần trăm Kelly
W = Xác suất phần trăm thắng (tổng số giao dịch thắng / tổng số giao dịch)
R = Tỷ lệ thắng thua (tổng số tiền thu được khi giao dịch thắng / tổng số tiền bị mất do giao dịch thua)

3.2.1. Ví dụ công thức Kelly

Kelly% = W – [(1 – W) / R]

Kelly% = 0,4 – [(1 – 0,4) / 3]

Kelly% = 0,2 hoặc 20%

Điều này có nghĩa là bạn có thể mạo hiểm 20% vốn chủ sở hữu của mình cho một khoản đầu tư hoặc giao dịch.

Tất nhiên, điều này không có nghĩa là bạn mù quáng đặt 20% tài khoản của mình vào một giao dịch nếu bạn đang giao dịch trong ngày hoặc thực hiện bất kỳ loại giao dịch ngắn hạn nào – một loạt các khoản lỗ sẽ xóa sổ tài khoản của bạn ngay lập tức. Tuy nhiên, điều đó có thể xảy ra nếu bạn đang giao dịch hoặc đầu tư dài hạn hoặc giúp bạn đa dạng hóa danh mục đầu tư và phân bổ một tỷ lệ vốn chủ sở hữu giao dịch của bạn cho một số tài sản nhất định.

4. FILE EXCEL QUẢN LÝ VỐN KELLY

Tải mẫu Excel quản lý vốn Kelly

5. Ý NGHĨA CỦA CÔNG THỨC KELLY

Tiêu chí Kelly là một công cụ quản lý tiền nâng cao giúp bạn tính ra số tiền bạn có thể mạo hiểm trên mỗi vị trí giao dịch mới dựa trên mức độ bạn đã thực hiện với các giao dịch tương tự trong quá khứ.

Một điều TradaFX muốn nhấn mạnh, bạn phải hiểu khi sử dụng công thức Kelly là đây là một phương pháp được sử dụng để đa dạng hóa. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư có các sở thích khác nhau về cách họ quản lý vốn chủ sở hữu của mình. Một số nhà giao dịch sẽ sử dụng tiêu chí Kelly để làm cơ sở cho một giao dịch hoặc đầu tư riêng lẻ, trong khi những người khác sẽ sử dụng phương pháp này để phân bổ phần trăm tài khoản của họ cho một lĩnh vực hoặc ngành cụ thể.

5.1. Khi nào vượt quá tiêu chí Kelly

Điều quan trọng là đừng quá dựa vào Tiêu chí Kelly như một phương pháp duy nhất để đánh giá kích thước vị thế và khả năng chấp nhận rủi ro.

Như với tất cả các hình thức tính toán và kỹ thuật quản lý tiền bạc, bạn phải luôn tìm ra – và tuân theo – mức rủi ro tối đa cho bất kỳ giao dịch nào, bất kể công thức nào như tiêu chí Kelly cho bạn biết.

Ví dụ: nếu tỷ lệ phần trăm Kelly chỉ ra rằng bạn có thể rủi ro tới 50% số dư tài khoản của mình trong một giao dịch và bạn – giống như hầu hết các nhà giao dịch – có mức rủi ro tối đa nhỏ hơn nhiều, bạn nên bỏ qua những gì tỷ lệ Kelly nói với bạn trong trường hợp này và hoàn nguyên rủi ro tối đa của bạn làm tiêu chuẩn.

5.2. Làm cách nào để biết mức độ chấp nhận rủi ro của tôi?

Tất cả các nhà giao dịch đều có quan điểm khác nhau về tiêu chuẩn tối đa này nên là bao nhiêu, dựa trên chiến lược giao dịch cá nhân và khả năng chấp nhận rủi ro của họ. Điều quan trọng nhất bạn cần lưu ý khi đặt mức rủi ro tối đa là bất kỳ khoản lỗ nào sẽ ảnh hưởng đến tài khoản giao dịch của bạn như thế nào và những khoản lỗ này sẽ ảnh hưởng đến tâm lý giao dịch của bạn như thế nào, v.v.

Ví dụ, nếu bạn có mức chấp nhận rủi ro rất cao, bạn có khả năng mắc phải rủi ro một tỷ lệ phần trăm lớn hơn trong số dư tài khoản của bạn phù hợp với tỷ lệ Kelly. Điều này sẽ dẫn đến lợi nhuận cao hơn nhiều khi giao dịch của bạn thành công nhưng tác động xấu hơn nhiều đến số dư tài khoản của bạn khi nó không thành công.

Nếu bạn có mức chấp nhận rủi ro rất thấp, bạn nên giữ rủi ro của mình trên mỗi giao dịch cực kỳ thấp, bất chấp tỷ lệ Kelly gợi ý. Điều này sẽ dẫn đến lợi nhuận nhỏ hơn nhiều nhưng cũng ảnh hưởng ít hơn đến số dư tài khoản của bạn khi giao dịch gặp trục trặc.
Chỉ bạn mới biết mức độ chấp nhận rủi ro của mình. Nó sẽ dựa trên cách bạn xử lý ảnh hưởng của tổn thất đối với tài khoản của mình. Nếu vẫn còn nghi ngờ, hãy kiên trì giao dịch với quy tắc quản lý rủi ro tối đa 2%.

6. TÓM LƯỢC

1. Công thức Kelly là một công cụ quản lý tiền giúp bạn tính ra số tiền bạn có thể chịu rủi ro trên mỗi vị thế giao dịch mới.
2. Giúp tính toán số phần trăm Kelly dựa trên số tiền lãi hoặc lỗ bạn đã thực hiện trên các giao dịch tương tự trong quá khứ.
3. Con số này cho bạn biết tỷ lệ phần trăm tài khoản giao dịch của bạn mà bạn có thể gặp rủi ro hợp lý đối với hình thức giao dịch này ngay bây giờ.
4. Để sử dụng Tiêu chí Kelly, hãy bắt đầu bằng cách ghi lại tất cả các giao dịch của bạn trong một nhật ký giao dịch, ghi chi tiết quy mô, hướng, mục tiêu lợi nhuận và kết quả của từng vị trí.
5. Chỉ khi bạn có ít nhất 100 giao dịch tương tự được ghi lại thì bạn mới có đủ dữ liệu để Tiêu chí Kelly làm cơ sở tính toán.
6. Các điều kiện thị trường sẽ ảnh hưởng đến kết quả của bất kỳ giao dịch nào, vì vậy hãy đảm bảo rằng bạn chỉ đưa vào các giao dịch tính toán của mình được thực hiện trong các điều kiện thị trường tương tự như hiện tại.
7. Đừng quá dựa vào Tiêu chí Kelly để đánh giá quy mô vị thế và khả năng chấp nhận rủi ro – bất cứ điều gì nó cho bạn biết, đừng bao giờ mạo hiểm hơn mức rủi ro tối đa thông thường của bạn.
8. Nếu bạn nghi ngờ về khả năng chấp nhận rủi ro của mình, hãy sử dụng tối đa 2% tài khoản giao dịch của bạn cho bất kỳ giao dịch hoặc đầu tư nào.