Tính thanh khoản (LIQUIDITY) là gì?

Tầm quan trọng của tính thanh khoản trong forex – Với một nhà giao dịch mới tham gia thị trường ngoại hối, một trong những lợi thế đầu tiên mà họ có thể bắt gặp là mức độ thanh khoản mà thị trường ngoại hối cung cấp so với các thị trường khác. Theo số liệu mới nhất từ báo cáo ba năm của Ngân hàng Thanh toán quốc tế (BIS), năm 2016 cho biết khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 5.1 tỷ đô.

Thanh khoản trong thị trường ngoại hối cho phép giao dịch dễ dàng. Điều này khiến thị trường trở nên phổ biến đối với các nhà giao dịch. Tuy nhiên, một số yếu tố nhất định trong thị trường forex cần xem lại vì mục đích thanh khoản. Bài viết này sẽ giải thích khái niệm thanh khoản ngoại hối cũng như rủi ro thanh khoản. Cuối cùng, bạn sẽ được cung cấp sự hiểu biết tổng thể về mức độ ảnh hưởng của tính thanh khoản đến giao dịch.

1. TÍNH THANH KHOẢN TRONG FOREX LÀ GÌ?

Tính thanh khoản (Tiếng anh: Liquidity) trong forex là khả năng các cặp tiền tệ có thể được giao dịch (vị thế mua và bán) theo nhu cầu. Bạn giao dịch các cặp tiền tệ chính trong forex; điều này nghĩa là bạn đang giao dịch ở một thị trường có tính thanh khoản cực cao. Tuy nhiên, bạn lại đang giao dịch dựa trên khả năng thanh khoản có sẵn của tổ chức tài chính; nơi giúp bạn tham gia hoặc rút khỏi giao dịch (cặp tiền tệ) mà bạn chọn.

Không phải tất cả các cặp tiền tệ đều thanh khoản. Trên thực tế, tiền tệ có xu hướng thay đổi mức thanh khoản dựa trên việc chúng là các cặp tiền tệ chính, phụ hay ngoại lai (bao gồm cả tiền tệ của thị trường mới nổi). Tính thanh khoản ngoại hối cạn kiệt khi các nhà giao dịch dịch chuyển từ các cặp tiền chính sang các cặp tiền phụ và cuối cùng là các cặp tiền ngoại lai.

1.1. Thanh khoản cao:

Tính thanh khoản trong forex đề cập đến một cặp tiền tệ có thể mua/bán ở các quy mô lớn mà không có sự khác biệt lớn về tỷ giá hối đoái (mức giá). Ví dụ như cặp tiền tệ chính EUR/USD.

Các cặp tiền tệ chính khác (tính thanh khoản cao) cần biết:

₋          GBP/USD

₋          USD/JPY

₋          EUR/GBP

₋          AUD/USD

₋          USD/CAD

₋          USD/CHF

₋          NZD/USD

1.2. Thanh khoản thấp:

Thanh khoản thấp trong ngoại hối đề cập tới một cặp tiền tệ mà không thể mua/bán với một lượng lớn mà không có sự khác biệt lớn về mức tỷ giá hối đoái của nó. Ví dụ như cặp tiền tệ ngoại lai PLN/JPY.

2. 3 DẤU HIỆU NHẬN BIẾT THANH KHOẢN CAO VÀ THẤP TRONG FOREX

Từ góc nhìn của một nhà giao dịch, một thị trường có ít tính thanh khoản sẽ có những biến động hỗn loạn hoặc khoảng trống. Lý do là lượng mua hoặc bán ở bất kỳ thời điểm nào có thể rất chênh lệch. Thị trường có tính thanh khoản cao thường được biết đến là một thị trường có chiều sâu hay thị trường bằng phẳng và price action trên thị trường này cũng vậy.

Hầu hết các nhà giao dịch cần một thị trường có tính thanh khoản. Bởi vì, bạn rất khó quản trị rủi ro nếu đi sai hướng trong một biến động lớn của thị trường ít thanh khoản.

Dưới đây là các dấu hiệu nhận biết chúng:

2.1. Khoảng trống (GAP) khi giao dịch

Khoảng trống GAP trong giao dịch ngoại hối thay đổi so với với các thị trường khác. Tuy nhiên, chênh lệch giá có thể diễn ra trong ngoại hối nếu thông báo lãi suất hoặc thông báo tin tức quan trọng có ảnh hưởng lớn được đưa ra trái với kỳ vọng.

Khoảng trống có thể bắt đầu diễn ra trong tuần vào chiều chủ nhật ở Mỹ. Nếu có một thông báo vào cuối tuần, thì khoảng cách trong ngoại hối thường nhỏ hơn 0.5% giá trị của một loại tiền tệ. Hiểu rõ hơn về cơ chế cũng như cách thức của việc sử dụng GAP trong forex.

Biểu đồ dưới đây mô tả sự khác biệt về Tính thanh khoản trong forex và thị trường vốn cổ phần được đánh dấu bởi khoảng trống.

Thị trường vốn cổ phần có xu hướng thiếu hụt: Chỉ số FTSE 100:

Thị trường ngoại hối biểu thị ít/không có khoảng trống:

Thị trường giao dịch 24 giờ/ngày như thị trường ngoại hối được xem là thanh khoản cao. Nói đơn giản, nó có xu hướng ít khoảng trống hơn do tính chất liên tục của thị trường vốn cổ phần. Điều này cho phép các trader tham gia và thoát khỏi thị trường tùy vào quyết định của họ. Một thị trường chỉ giao dịch một phần nhỏ trong ngày như thị trường chứng khoán Mỹ hay Future Exchange. Giá mở cửa có thể biến động nếu tin tức xuất hiện trong đêm đi ngược kỳ vọng đám đông.

2.2. Các chỉ báo tính thanh khoản ngoại hối

Các nhà môi giới thường cung cấp lượng giao dịch trên biểu đồ. Đây chính là nơi các nhà giao dịch có thể đánh giá được tính thanh khoản của thị trường. Các chỉ báo thanh khoản ngoại hối được hiểu thông qua việc phân tích các thanh trên biểu đồ khối lượng.

Mỗi thanh khối lượng biểu thị cho lượng giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định. Do đó, việc cung cấp cho nhà giao dịch một ước tính thanh khoản phù hợp. Điều quan trọng là nhớ rằng hầu hết các nhà môi giới chỉ nghĩ về dữ liệu thanh khoản của họ chứ không phải cả thị trường ngoại hối. Tuy nhiên, việc sử dụng tính thanh khoản của nhà môi giới như một thước đo có thể biểu thị thị trường bán lẻ phù hợp dựa trên quy mô của nhà môi giới.

2.3. Thời gian trong ngày đưa ra tính thanh khoản khác nhau

Các nhà giao dịch ngắn hạn hay lướt sóng nên biết được tính thanh khoản trong forex thay đổi như thế nào trong ngày giao dịch. Có những giờ ít hoạt động như phiên châu Á thường bị giới hạn trong phạm vi. Điều này nghĩa là các mức hỗ trợ kháng cự có nhiều khả năng được giữ theo quan điểm mục đích đầu cơ. Các phiên thị trường biến động chính như phiên London và phiên Mỹ có xu hướng đột phá hơn và tỷ lệ biến động lớn hơn trong ngày.

Thời gian trong ngày mà bạn có thể nhìn được các biến động lớn nhất là phiên giao dịch Mỹ. Bởi nó có thời gian giao dịch trùng với phiên châu Âu/London, chỉ riêng nó đã chiếm khoảng +50% tổng lượng giao dịch hàng ngày trên toàn cầu. Phiên giao dịch Mỹ chiếm gần 20%. Trong phiên Mỹ buổi chiều, bạn sẽ thấy một sự giảm đáng kể về mức độ biến động lớn ngoại trừ Uỷ ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đưa ra một thông báo bất ngờ. Tuy nhiên, điều này chỉ xảy ra một vài lần một năm.

3. RỦI RO VÀ CƠ HỘI

Mối liên hệ giữa rủi ro và cơ hội trong các thị trường tài chính gần như luôn tương xứng. Vì vậy, việc hiểu được rủi ro trong một giao dịch phải được cân nhắc tới.

Một ví dụ đơn giản về rủi ro thanh khoản trong thị trường ngoại hối. Đó là cuộc khủng hoảng đồng Franc của Thụy Sĩ năm 2015. Ngân hàng Trung ương Thụy Sỹ thông báo họ không còn giữ tỷ giá đồng Franc theo đồng Euro khiến thị trường liên ngân hàng bị phá vỡ do không thể định giá thị trường. Điều này dẫn tới các nhà môi giới không thể đưa ra thanh khoản CHF.

Khi định giá liên ngân hàng (xương sống của định giá ngoại hối) trở lại, tỷ giá EUR/USD đã vượt xa lúc trước. Việc này dẫn tới số dư tài khoản của khách hàng lẻ giao dịch CHF bị tác động cực lớn. Tuy các sự kiện “Thiên nga đen” rất hiếm gặp nhưng không có nghĩa chúng không bao giờ xảy ra.

Các nhà giao dịch ngoại hối nhỏ lẻ cần quản lý những rủi ro tính thanh khoản trong forex bằng cách giảm đòn bẩy của họ; sử dụng các điểm dừng đảm bảo mà theo đó nhà môi giới phải có nghĩa vụ tuân theo các mức giá dừng của bạn.

Việc cân nhắc các lựa chọn rủi ro thanh khoản và lợi nhuận không nên bị bỏ qua. Nó nên được đưa vào như một phần phương pháp phân tích của các nhà giao dịch.