Chỉ số đòn bẩy tài chính là gì? Cách tính và ý nghĩa hệ số đòn bẩy tài chính

Trong lĩnh vực tài chính có một thuật ngữ được dùng khá phổ biến đó là “đòn bẩy”. Vậy đòn bẩy tài chính là gì? Công thức tính đòn bẩy tài chính ra sao?Cách sử dụng chỉ số đòn bẩy tài chính như thế nào để đạt hiệu quả. Ngay bây giờ bạn hãy cùng Tradafx tìm hiểu chi tiết hơn về chỉ số đòn bẩy tài chính nhé!

1.Chỉ số đòn bẩy tài chính là gì?

DB1

Chỉ số đòn bẩy tài chính, hay còn được gọi là đòn bẩy tài chính (financial leverage), là một khái niệm trong tài chính và kế toán để mô tả mức độ sử dụng nợ trong cấu trúc tài chính của một doanh nghiệp hoặc tổ chức. Đòn bẩy tài chính thường được tính bằng cách so sánh tỷ lệ giữa vốn nợ và vốn chủ sở hữu của một tổ chức. Hay nói cách khác thì đòn bẩy tài chính thể hiện mức độ sử dụng vốn vay trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp nhằm gia tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu hoặc thu nhập trên một cổ phần thường của công ty.

Việc sử dụng đòn bẩy tài chính có thể mang lại cơ hội tăng cường sinh lời cho doanh nghiệp, nhưng cũng có thể tăng rủi ro. Nếu doanh nghiệp không quản lý được mức nợ của mình, nó có thể dẫn đến tình trạng khó khăn tài chính khi phải trả nợ và lãi suất.

Đòn bẩy tài chính thường có hai mặt ưu điểm và nhược điểm của nó vì: Trong trường hợp 1 lợi nhuận đầu tư bằng hoặc cao hơn kỳ vọng, nhà đầu tư sẽ có đủ tiền trả vốn vay và lãi vay, cùng lúc hưởng tỷ suất lợi nhuận cao. Trong trường hợp 2 lợi nhuận đầu tư thấp hơn kỳ vọng, nhà đầu tư sẽ bị mất nhiều tiền hơn so với việc đầu tư bằng số vốn ban đầu.

 

Ví dụ: 

Khi bạn mua một căn chung cư với trị giá là 4 tỷ đồng. Bạn không có đủ số tiền này, nên bạn quyết định sử dụng đòn bẩy tài chính có giá  trị 2 tỷ với ngân hàng. Mỗi tháng, bạn trả gốc và lãi vay cho ngân hàng. Sau 1 năm, bạn bán căn hộ với giá là 5 tỷ. Với số tài sản này, bạn trả tổng tiền vay cho ngân hàng là 2.2 tỷ ( gốc và lãi vay 10%/năm) và trả cho chủ đầu tư là 2 tỷ. Cuối cùng, bạn nhận được lợi nhuận là: 5 tỷ – 2,2 tỷ – 2 tỷ = 800 triệu

Với đòn bẩy tài chính 2 tỷ và với số vốn nhỏ hơn giá trị tài sản thì bạn đã có lợi nhuận là 800 triệu từ việc mua bán căn chung cư. Tuy nhiên nếu trong trường hợp bạn bán căn chung cư với giá thấp hơn thì bạn có thể sẽ bị mất thêm tiền để trả nợ cho ngân hàng.

 

2. Ý nghĩa của đòn bẩy tài chính?

Có nhiều rủi ro trong hoạt động kinh doanh, tuy nhiên công cụ chỉ số đòn bẩy tài chính lại được rất nhiều nhà đầu tư và doanh nghiệp sử dụng. Dưới đây là một số ý nghĩa chính của đòn bẩy tài chính:

DB2

2.1. Tăng Cường Sinh Lời:

   – Sử dụng đòn bẩy tài chính có thể giúp tăng cường khả năng sinh lời của doanh nghiệp hoặc nhà đầu tư. Bằng cách sử dụng vốn vay, họ có thể kiểm soát một lượng lớn tài sản mà không cần phải chi trả toàn bộ bằng vốn tự.

 

2.2. Bù đắp sự thiếu hụt vốn điều lệ: 

Công cụ mà nhiều doanh nghiệp và nhà đầu tư có thể duy trì hoạt động kinh doanh, gia tăng tỷ suất sinh lợi nhuận trong tương lai.

 

2.3. Quyết Định Đầu Tư Chiến Lược:

   – Đòn bẩy tài chính là một phần quan trọng của quyết định đầu tư chiến lược. Sự hiểu biết và quản lý cẩn thận về đòn bẩy có thể ảnh hưởng đến khả năng sinh lời và rủi ro của một chiến lược đầu tư.

2.4. Thúc đẩy lợi nhuận sau thuế: 

Đây là công cụ thúc đẩy lợi nhuận sau thuế đồng thời cũng là công cụ kìm hãm sự gia tăng mức lợi nhuận 

2. 5. Lá chắn thuế của các doanh nghiệp, tổ chức: 

Là lá chắn thuế của các công ty. Lý do là khoản vay này cũng như phần lãi suất sẽ được tính vào chi phí vận hành của công ty. Do đó, tổ chức sẽ phải nộp thuế ít hơn nhưng vẫn tăng trưởng lợi nhuận được tốt nhất.

 

3. Công thức tính chỉ số đòn bẩy tài chính

3.1

Trong đó: 

EBIT là lợi nhuận trước thuế và lãi vay của doanh  nghiệp ( Earnings before Interest and taxes 0

EPS là lợi nhuận vốn chủ sở hữu ( Earnings per share)

 

Công thức tính đòn bẩy tài chính khi có khoản lãi vay phải trả

3.2

Trong đó:

F: Chi phí cố định, không tính lãi vay

V: Chi phí biến đổi cho 1 đơn vị sản phẩm

P: Giá bán sản phẩm

Q: số lượng sản phẩm

 I : Khoản lãi vay phải trả 

 

Ví dụ: 

Một doanh nghiệp kinh doanh đồ gia dụng với tổng vốn là 200.000.000 VNĐ. Trong đó, doanh nghiệp có sẵn 100.000.000 VNĐ ( tức vốn chủ sở hữu). Doanh nghiệp vay 100.000.000 VND với lãi vay là 10%/năm.

Doanh nghiệp dự kiến trong năm tới, doanh nghiệp có khả năng tiêu thụ khoảng 20.000 sản phẩm. giá mỗi sản phẩm là 120.000 VNĐ. Mỗi sản phẩm có chi phí biến đổi là là 100.000 VNĐ với tổng chi phí kinh doanh cố định là 80.000.000 VNĐ

Lãi vay phải trả: I = 100.000.000 x 10% = 10.000.000 VNĐ

Chi phí cố định: F = 80.000.000

Chi phí biến đổi trên 1 đơn vị sản phẩm: V = 100.000 VNĐ

Gía bán: P= 120.000 VNĐ

Số lượng sản phẩm: Q = 20.000 sản phẩm

Áp dụng công thức trên. Ta có mức lợi nhuận trước thuế và lãi vay là:

EBIT= 20.000 x (120.000 – 100.000) – 80.000.000 = 32.000.000 VNĐ

Từ đó, mức độ tác động của đòn bẩy tài chính là: 

DFL = 32.000.000/ (32.000.000- 10.000.0000) = 1.45%

Con số này có nghĩa là: Khi lợi nhuận tăng/ giảm 1% thì tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu sở hữu sẽ tăng/ giảm 1,45%

4. Các chỉ số đòn bẩy tài chính thông dụng

DB4

4.1. Tổng nợ/ Tổng tài sản ( D/A)

Chỉ số D/A (hoặc D-to-A) là viết tắt của Debt-to-Asset Ratio trong tiếng Anh, được dùng để đo lường mức độ sử dụng nợ của một doanh nghiệp. Chỉ số này so sánh tổng nợ của doanh nghiệp với tổng tài sản. Công thức cơ bản để tính chỉ số D/A là:

 

Chỉ số D/A = Tổng nợ/ Tổng tài sản

Trong công thức này:

– Tổng nợ là tổng số tiền mà doanh nghiệp đang nợ, bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn.

– Tổng tài sản là giá trị tổng cộng của tất cả tài sản của doanh nghiệp.

 

Chỉ số D/A thường được sử dụng để đánh giá mức độ rủi ro tài chính của một doanh nghiệp. Nếu chỉ số này cao, điều đó có thể cho thấy doanh nghiệp sử dụng nhiều nợ hơn so với tài sản mà nó sở hữu. Mức độ nợ cao có thể làm tăng rủi ro tài chính, đặc biệt là trong tình hình kinh tế không ổn định hoặc khi lãi suất tăng.

 

Ngược lại, nếu chỉ số D/A thấp, điều này có thể tượng trưng cho một tình hình tài chính mạnh mẽ hơn, với doanh nghiệp có khả năng trả nợ mà không phải chịu áp lực lớn từ nợ.

 

Chỉ số D/A thường được sử dụng cùng với các chỉ số khác để đánh giá sức khỏe tài chính toàn diện của một doanh nghiệp và để đưa ra quyết định về cấu trúc tài chính.

4.2. Hệ số nợ/ Vốn ( D/C)

Chỉ số hệ số nợ/vốn (debt-to-equity ratio) là một chỉ số tài chính quan trọng thường được sử dụng để đo lường mức độ sử dụng nợ của một doanh nghiệp so với vốn chủ sở hữu. Chỉ số này giúp đánh giá cấu trúc tài chính của doanh nghiệp và mức rủi ro liên quan đến việc sử dụng nợ. Đồng thời trong đó, các công ty nào có tỷ lệ nợ trên vốn cao so với mức mình quân thì tình hình tài chính của công ty có thể không được khả quan.

 

Công thức tính đòn bẩy tài chính này được tính như sau:

Tổng nợ/ ( Tổng nợ + Vốn chủ sở hữu)

 

Hệ số nợ/vốn cho biết bao nhiêu phần trăm của tài sản của doanh nghiệp được tài trợ bằng nợ so với vốn chủ sở hữu. Nó là một đánh giá về cấu trúc tài chính và rủi ro tài chính. Mức độ nợ/vốn cao có thể chỉ ra rằng doanh nghiệp đang sử dụng nhiều nợ hơn, điều này có thể làm tăng rủi ro tài chính, nhưng cũng có thể tăng cường khả năng sinh lời nếu các đầu tư được quản lý hiệu quả.

4.3.Chỉ số đòn bẩy :

Chỉ số đòn bẩy kinh doanh này thể hiện tương quan giữa vốn vay và vốn chủ sở hữu bình quân của doanh nghiệp trong cả một thời kỳ. Nếu chỉ số này thấp thì công ty có khả năng tự chủ tài chính. Tuy nhiên, điều nào cho thấy rằng công ty chưa tận dụng được nhiều lợi thế từ hệ số đòn bẩy

Công thức tính hệ số đòn bẩy

Chỉ số đòn bẩy = Tổng tài sản bình quân/ Vốn chỉ sở hữu bình quân

4.4. Chỉ số chi trả lãi vay

Chỉ số này phản ánh mức độ lợi nhuận trước thuế và lãi vay, đồng thời đảm bảo khả năng trả lãi vay của doanh nghiệp. Nếu chỉ số này lớn hơn 1 có nghĩa là doanh nghiệp có khả năng trả lãi vay ngược lại.

5. Vì sao doanh nghiệp nên sử dụng đòn bẩy tài chính?

Sử dụng đòn bẩy tài chính có thể mang lại nhiều lợi ích cho doanh nghiệp, nhưng cũng đi kèm với những rủi ro. Dưới đây là một số lý do mà doanh nghiệp có thể quyết định sử dụng đòn bẩy tài chính:

DB5

5.1. Tăng Cường Khả Năng Đầu Tư:

   – Đòn bẩy tài chính cho phép doanh nghiệp có thể đầu tư vào các dự án lớn hơn mà không cần phải chi trả toàn bộ số tiền từ vốn tự cung cấp. Điều này có thể tăng cường khả năng mở rộng và phát triển của doanh nghiệp.

 

5.2. Tối Ưu Hóa Cấu Trúc Tài Chính:

   – Sử dụng vốn vay có thể giúp tối ưu hóa cấu trúc tài chính, đặc biệt là khi lãi suất vay thấp hơn lợi nhuận dự kiến từ dự án đầu tư.

 

5.3. Tăng Cường Sinh Lời:

   – Nếu doanh nghiệp có thể sử dụng đòn bẩy một cách hiệu quả và đầu tư vào những dự án có lợi nhuận cao, nó có thể tăng cường sinh lời và giá trị cho cổ đông.

 

5.4. Thu Hút Nhà Đầu Tư:

   – Một số nhà đầu tư có thể quan tâm đến doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính nếu họ tin rằng doanh nghiệp có khả năng sinh lời cao và quản lý rủi ro tốt.

 

5.5. Chiến Lược Thuế:

   – Việc sử dụng nợ có thể tạo ra các lợi ích thuế, vì lãi suất trả trên nợ thường được coi là chi phí có thể trừ thuế.

 

Lưu ý: Đòn bẩy tài chính như là một công cụ thúc đẩy lợi nhuận sau thuế từ vốn của chủ sở hữu, vừa là công cụ kìm hãm sự gia tăng đó. Sự thành công hay thất bạn đều nhờ vào sự sáng suốt của chủ đầu tư khi lựa chọn cơ cấu tài chính. Đồng thời doanh nghiệp còn sử dụng đòn bẩy như là “ lá chắn thuế”. Bởi lãi vay phải trả được coi là khoản chi phí hợp lý và được tính trừ vào thu nhập chịu thuế của doanh nghiệp. Giusp số tiền thuế doanh nghiệp phải nộp ít, làm gia tăng lợi nhuận.

6. Một số lưu ý khi sử dụng đòn bẩy tài chính

Sử dụng đòn bẩy tài chính có thể mang lại cơ hội lợi nhuận cao, nhưng đồng thời cũng đi kèm với rủi ro cao. Dưới đây là một số lưu ý quan trọng khi sử dụng đòn bẩy tài chính:

DB6

6.1. Hiểu rõ về đòn bẩy:

   – Nắm vững cách đòn bẩy hoạt động và làm thế nào nó có thể ảnh hưởng đến đầu tư của bạn. Đòn bẩy tăng cường lợi nhuận, nhưng cũng tăng cường rủi ro.

 

6.2. Quản lý rủi ro:

   – Đặt giới hạn rủi ro để đảm bảo bạn không mất nhiều hơn số vốn bạn có. Sử dụng stop-loss và take-profit để tự động giảm thiểu rủi ro.

 

6.3. Theo dõi thị trường liên tục:

   – Thị trường tài chính biến động liên tục, và giá có thể thay đổi nhanh chóng. Theo dõi thị trường và sự thay đổi giá để có thể đưa ra quyết định nhanh chóng.

 

6.4. Hạn chế việc sử dụng đòn bẩy cho giao dịch ngắn hạn:

   – Đòn bẩy thường được sử dụng hiệu quả hơn trong giao dịch ngắn hạn. Trong khi đó, đầu tư dài hạn có thể chịu áp lực từ biến động ngắn hạn.

 

6.5. Chú ý đến tin tức và sự kiện tài chính:

   – Tin tức và sự kiện có thể ảnh hưởng đến thị trường và đòn bẩy. Hãy luôn theo dõi tin tức và sự kiện kinh tế để đưa ra quyết định thông tin.

 

7. Ưu điểm và nhược điểm của đòn bẩy tài chính

7.1. Ưu điểm của đòn bẩy tài chính:

 

7.1.1. Lợi nhuận tăng cao:

   – Một trong những ưu điểm lớn nhất của đòn bẩy là khả năng tăng lợi nhuận. Nếu thị trường di chuyển theo hướng bạn dự đoán, lợi nhuận có thể lớn hơn nhiều so với việc đầu tư không sử dụng đòn bẩy.

 

7.1.2. Tiếp cận thị trường tài chính mà không cần vốn lớn:

   – Đòn bẩy cho phép nhà đầu tư tham gia vào thị trường mà không cần chi trả toàn bộ giá trị của tài sản. Điều này giúp mở rộng quy mô đầu tư và tạo cơ hội cho những người không có vốn lớn.

 

7.1.3. Diversification:

   – Đòn bẩy cũng cho phép đầu tư vào nhiều loại tài sản khác nhau, tăng tính đa dạng của portfolio đầu tư mà không cần sở hữu toàn bộ giá trị của chúng.

 

7.1.4. Khoản vay không tính lãi: 

– Đòn bẩy tài chính có thể coi là khoản vay được cấp bởi nhà môi giới để đổi lấy một khoản ký quỹ nhằm có được vị thế tốt trên thị trường. Tuy nhiên, bạn cũng cần lưu ý rằng khoản vay này không đòi hỏi bất kỳ khoản nợ dưới hình thức lãi suất hoặc hoa hồng. Chúng có thể sử dụng theo bất kỳ hình thức nào trong giao dịch

 

7.2.Nhược điểm của đòn bẩy tài chính:

 

7.2.1. Rủi ro tăng cao:

   – Mặc dù có thể mang lại lợi nhuận cao, đòn bẩy cũng tăng rủi ro. Mỗi điểm di chuyển của thị trường cũng tác động nhiều hơn lên vị thế của bạn.

 

7.2.2. Margin Calls:

   – Sử dụng đòn bẩy có thể dẫn đến việc phải chi trả thêm tiền nếu tình hình thị trường không thuận lợi. Nếu  khoản lỗ vượt quá số tiền kỳ quỹ thì Margin calls sẽ xuất hiện. Đòn bẩy làm tăng tổn thất của Margin call nên chúng sẽ luôn tồn tại. Đông thời nếu không thể chi trả, bạn có thể phải bán tài sản và chịu thiệt hại, đặc biệt trong trường hợp không có tiền trong tài khoản thì vị thế sẽ đóng băng với mức lỗ.

 

7.2.3. Thời gian cản trở:

   – Đòn bẩy thường được cung cấp trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu thị trường không di chuyển theo hướng bạn mong đợi trong khoảng thời gian đó, bạn có thể mất vị thế mà không có cơ hội hồi phục.

 

8. Kết luận:

Việc sử dụng đòn bẩy tài chính giống như con dao 2 lưỡi có thể giúp nhà đầu tư gia tăng tỷ suất sinh lời trên tài sản cao hơn lãi suất cho vay nợ hoặc cũng có thể khiến cho nhà đầu tư gặp nhiều rủi ro nếu tài sản thấp hơn lãi suất vay. Vì thế hãy luôn là những nhà đầu tư thông minh và sử dụng hợp lý đòn bẩy tài chính để có thể gia tăng tài sản của mình nhé!

Chúc bạn đầu tư thành công và may mắn!

Tổng hợp
Tuyết Mai U330/Tradafx

Bình Chọn post

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai.

Brokers Được Cấp Phép
Thành lập năm 2007, Axi đã nhanh chóng trở thành công ty giao dịch trực tuyến hàng đầu
AAAFx là công ty môi giới forex lâu đời có trụ sở chính tại Athens, Hy Lạp.
Được thành lập vào năm 2009 bởi Finvasia Group, Fxview có trụ sở tại Limassol, Cyprus
XM là một trong những sàn giao dịch ngoại hối hàng đầu thế giới
OANDA uy tín với thời gian trường tồn trên thị trường tài chính kéo dài gần 3 thập kỷ
FXGT hiện là đối tác uy tín tại Việt Nam, Indonesia, Malaysia,Thailand và Châu Phi

Amega Global Ltd hiện là một công ty đầu tư, được cấp phép bởi FCA ( Mauritius ).

IG Nằm Trong Top Những Tổ Chức Hàng Đầu Về Giao Dịch Trực Tuyến.

Dukascopy là sàn giao dịch chuyên nghiệp,uy tín phù hợp với nhiều nhà giao dịch
Rakuten Securities là nhà môi giới ngoại hối,chỉ số đến từ tokyo