Call Option Là Gì? Phân Biệt Call Option và Put Option

Call option là một loại quyền chọn tăng giá trị khi cổ phiếu tăng giá. Call option rất hấp dẫn bởi vì chúng có thể tăng giá nhanh chóng khi giá cổ phiếu tăng lên một chút, điều đó khiến chúng trở thành lựa chọn yêu thích của các nhà giao dịch đang tìm kiếm lợi nhuận lớn.

Hãy cùng TradaFX tìm hiểu Call option là gì, cách thức hoạt động của chúng và thời điểm nên mua hoặc bán Call option.

1. CALL OPTION LÀ GÌ?

Vậy Call option là gì? Call option hay Quyền chọn mua là một hợp đồng trong đó người mua được trao quyền mua tài sản cơ bản với mức giá định trước (được gọi là giá thực hiện) vào một ngày cụ thể, khi hết hạn tùy chọn. Tài sản thực cơ sở cho quyền chọn mua là trái phiếu, cổ phiếu hoặc bất kỳ hình thức bảo đảm nào khác.

Đối với quyền này, người mua quyền chọn mua sẽ trả một khoản tiền gọi là phí bảo hiểm mà người bán quyền chọn mua sẽ nhận được. Không giống như cổ phiếu có thể tồn tại vĩnh viễn, một quyền chọn sẽ không còn tồn tại sau khi hết hạn, kết thúc bằng vô giá trị hoặc có giá trị nào đó.. 

• Giá thực hiện: Strike Price, còn được gọi là giá thực hiện, là mức giá định trước mà tại đó tài sản cơ sở có thể được mua hoặc bán khi thực hiện quyền chọn mua.
• Ngày hết hạn: Ngày hết hạn thể hiện ngày mà hợp đồng quyền chọn mua hết hiệu lực và quyền thực hiện quyền chọn không còn tồn tại.
• Phí bảo hiểm: Phí bảo hiểm là giá mà người mua quyền chọn trả cho người bán quyền chọn để có được quyền mua tài sản cơ bản với giá thực hiện.

2. CÁCH THỨC HOẠT ĐỘNG CỦA CALL OPTION LÀ GÌ?

Call option tạo ra lợi nhuận khi giá cổ phiếu cao hơn giá thực hiện khi hết hạn. Chủ sở hữu call option có thể thực hiện quyền chọn bằng cách đặt tiền mặt để mua cổ phiếu với giá thực hiện. Hoặc chủ sở hữu có thể chỉ cần bán quyền chọn theo giá thị trường hợp lý cho người mua khác trước khi hết hạn.

Chủ sở hữu call option thu được lợi nhuận khi phí bảo hiểm được thanh toán thấp hơn chênh lệch giữa giá cổ phiếu và giá thực hiện khi hết hạn. Ví dụ: hãy tưởng tượng một nhà giao dịch đã mua call option với giá 0,5 đô la với giá thực hiện là 20 đô la và cổ phiếu là 23 đô la khi hết hạn. Quyền chọn trị giá 3 đô la (giá cổ phiếu 23 đô la trừ đi giá thực hiện 20 đô la) và nhà giao dịch đã kiếm được lợi nhuận là 2,50 đô la (3 đô la trừ đi chi phí 0,5 đô la).

Nếu giá cổ phiếu thấp hơn giá thực hiện khi hết hạn, thì call option hết hạn, vô giá trị. Người bán call option giữ tất cả khoản phí bảo hiểm nào nhận được.

3. VÍ DỤ THỰC TẾ VỀ CALL OPTION

Ví dụ về Call option – Giả sử rằng cổ phiếu của Gammon Ấn Độ ở mức Rs. 100 cho mỗi cổ phiếu. B, một nhà đầu tư, nắm giữ 100 cổ phiếu như vậy và tìm cách tạo ra thu nhập ngoài cổ tức. Các cổ phiếu dự kiến ​​sẽ không tăng vượt quá Rs. 120 trong tháng tới. B đánh giá quyền chọn mua để thấy rằng giao dịch mua có giá trị Rs. 120 tồn tại ở mức 40p mỗi hợp đồng. Nhà đầu tư bán một quyền chọn mua và nhận được Rs. 40 dưới dạng phí bảo hiểm (40p X 100 cổ phiếu).

Nếu giá cổ phiếu tăng vượt quá Rs. 120, người mua quyền chọn sẽ thực hiện quyền. B sẽ phải giao cổ phiếu với giá Rs. 120 mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, nếu giá không tăng quá Rs. 120, B sẽ giữ cổ phiếu và không ảnh hưởng đến bất kỳ giao dịch bán nào.

4. PHÂN BIỆT CALL OPTION VÀ PUT OPTION

Một nhà đầu tư mua Put option khi có dự đoán về giá của một tài sản cơ sở sẽ giảm trong một khoảng thời gian quy định. Trong trường hợp Put option, người mua có quyền bán một tài sản cơ sở với mức giá định trước cho đến ngày hết hạn.

Để thực hiện quyền này, người mua Put option phải trả phí bảo hiểm. Khi giá của một tài sản cơ sở giảm xuống dưới giá thực hiện, quyền chọn bán put option sẽ có giá trị nội tại. Sau đó, người mua có thể bán Put option này để kiếm lợi nhuận hoặc bán vào ngày hết hạn.

5. KHI NÀO NÊN MUA CALL OPTION?

Nếu giá của chứng khoán tăng trước ngày thực hiện, việc mua call option có thể mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư. Nếu thực sự có sự gia tăng giá trị của chứng khoán, nó nên được mua với giá thực hiện và bán ngay với giá thị trường cao hơn. Người nắm giữ call option cũng có thể đợi thêm một thời gian nữa khi nhận ra khả năng tăng giá hơn nữa.

Quyền chọn như vậy không được thực hiện nếu giá chứng khoán không tăng cao hơn giá thực tế. Trong tình huống như vậy, nhà đầu tư sẽ chỉ bị lỗ phí bảo hiểm. Cách tiếp cận này đúng ngay cả khi giá chứng khoán giảm xuống bằng không.

Khi thực hiện call option, lợi nhuận hoặc giá trị nội tại tích lũy cho nhà đầu tư là phần còn lại của tiền bảo đảm sau khi trừ đi giá thực tế, phí quyền chọn mua và bất kỳ khoản phí giao dịch liên quan nào.

Mua một quyền chọn call option có thể sinh lợi hơn so với việc mua chứng khoán vì chúng cung cấp nhiều đòn bẩy hơn cho chủ sở hữu. Trong trường hợp giá tăng, người nắm giữ sẽ kiếm được lợi nhuận đáng kể thay vì chỉ bán chứng khoán.

Ngay cả khi giá chứng khoán giảm mạnh, một nhà đầu tư sẽ chỉ mất một số tiền cố định. Nó sẽ hạn chế bất kỳ tổn thất nào nữa mà nhà đầu tư có thể phải gánh chịu. Nó dẫn đến một thế hệ lợi nhuận cao hơn ngay cả đối với một khoản đầu tư thấp hơn. Nhà đầu tư cũng có thể bán quyền chọn khi giá chứng khoán tăng. Nó cho phép nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận mà không cần phải trả tiền mua chứng khoán.

6. KHI NÀO NÊN BÁN CALL OPTION?

Nhà đầu tư nên bán Call option nếu có lý do để tin rằng giá tài sản có thể giảm mạnh. Số tiền phí bảo hiểm vẫn có thể được phục hồi nếu giá của tài sản giảm xuống dưới giá thực hiện. Có hai cách mà Call option có thể được bán – Call option thường và Call option được bảo hiểm.

Call option không bảo hiểm

Trong trường hợp này, chủ sở hữu bán quyền chọn mà không có quyền sở hữu tài sản liên quan. Nó bao gồm rủi ro cao đáng kể bởi vì nếu người mua quyết định thực hiện một lựa chọn, người bán sẽ phải mua tài sản theo giá thị trường để đáp ứng đơn đặt hàng.

Người bán call option phải đối mặt với rủi ro rất lớn vì không có giới hạn về giá của tài sản, điều này có thể dẫn đến tổn thất đáng kể. Do đó, người bán thường tính một khoản phí để có thể bù đắp rủi ro liên quan. Call option dạng này được thực hiện bởi các tập đoàn lớn có thể đa dạng hóa rủi ro thành công.

Call option được bảo hiểm

Trong trường hợp này, một quyền chọn được bảo đảm bởi một tài sản cơ sở. Người bán đã sở hữu tài sản của mình và khi bán quyền chọn này, sẽ kiếm được lợi nhuận phi rủi ro từ phí bảo hiểm được tính cho call option. Tuy nhiên, người bán không được lợi nếu giá của một tài sản tăng mạnh. Ở đây, chủ sở hữu không thể bán tùy chọn này với giá tăng. Nó chỉ có thể được bán với giá thực hiện.

7. TỔNG KẾT

Tóm lại, bài viết đã giải thích Call option là gì, cách thức hoạt động của chúng và thời điểm nên mua hoặc bán Call option. Call option là công cụ tài chính mạnh mẽ mang đến cho nhà đầu tư và nhà giao dịch cơ hội kiếm lợi nhuận từ biến động giá của tài sản cơ sở với rủi ro hạn chế. Bằng cách hiểu thuật ngữ, lợi thế và rủi ro liên quan đến quyền chọn mua, các cá nhân có thể đưa ra quyết định sáng suốt và kết hợp các công cụ phái sinh này vào chiến lược đầu tư của họ.

8. CÂU HỎI THƯỜNG GẶP (FAQs)

Q1: Call option là gì và nó hoạt động như thế nào?

Quyền chọn mua là một hợp đồng tài chính cho phép người nắm giữ quyền mua một tài sản cơ bản với mức giá định trước (giá thực hiện) vào hoặc trước ngày hết hạn. Nó cho phép các nhà đầu tư kiếm lợi nhuận từ việc tăng giá trong tài sản cơ bản.

Q2: Call option có rủi ro hơn cổ phiếu không?

Call option có thể mang lại lợi nhuận tiềm năng cao hơn nhưng có rủi ro hạn chế. Mặc dù tổn thất tối đa đối với người mua quyền chọn mua được giới hạn ở mức phí bảo hiểm đã thanh toán, nhưng rủi ro có thể cao hơn đối với người bán, đặc biệt nếu không được quản lý phù hợp.

Q3: Call option có thể được thực hiện trước khi hết hạn không?

Đối với American call option, chúng có thể được thực hiện bất kỳ lúc nào trước ngày hết hạn. Tuy nhiên, European call options chỉ có thể được thực hiện vào ngày hết hạn.

Q4: Làm cách nào để chọn quyền chọn mua phù hợp để mua?

Chọn call option phù hợp liên quan đến việc phân tích các điều kiện thị trường, xu hướng giá của tài sản cơ bản và sự biến động. Xem xét các yếu tố như thời gian hết hạn, giá thực hiện và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn.

Q5: Tôi có thể mất nhiều hơn khoản đầu tư ban đầu của mình với call option không?

Không, tổn thất tối đa đối với người mua call option được giới hạn ở phí bảo hiểm đã thanh toán. Tuy nhiên, người bán quyền chọn mua có thể phải đối mặt với những khoản lỗ không giới hạn nếu giá của tài sản cơ bản tăng lên đáng kể.