Cục Dự trữ Liên bang có khả năng giảm lãi suất 3 lần trong năm nay

Cục Dự trữ Liên bang dự định hạ lãi suất ba lần vào cuối năm nay, với lần cắt giảm đầu tiên dự kiến vào tháng Bảy. Động thái này nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế và giải quyết tình trạng thất nghiệp ngày càng tăng, mặc dù đang có những thách thức về lạm phát. Các lần cắt giảm dự kiến sẽ đưa lãi suất xuống mức từ 3,50% đến 3,75% vào cuối năm. Những quyết định này là một phần của sự chuyển đổi chiến lược hướng tới chính sách tiền tệ ôn hòa hơn, bắt đầu từ cuối năm 2024. Hiểu được những thay đổi này cung cấp cái nhìn sâu sắc về các động lực kinh tế sắp tới.

Trong thế giới đang không ngừng thay đổi của chính sách tiền tệ, Cục Dự trữ Liên bang đang chuẩn bị có thể hạ lãi suất trong bối cảnh bất ổn kinh tế. Với việc duy trì phạm vi hiện tại của lãi suất quỹ liên bang từ 4,25% đến 4,5%, Fed dự định đánh giá lại cách tiếp cận của mình khi lạm phát và sự không chắc chắn về thuế quan là những thách thức đáng kể. Mặc dù việc cắt giảm lãi suất được dự đoán sớm vào năm 2025, những đợt tăng lạm phát liên tục và biến động thuế quan đã trì hoãn hành động ngay lập tức.

Khí hậu kinh tế được đặc trưng bởi tăng trưởng dự kiến chậm hơn với sự thay đổi trung bình GDP là 1,7%, đòi hỏi cân nhắc cẩn thận các điều chỉnh lãi suất. Cục Dự trữ Liên bang, với mục tiêu lạm phát 2%, phải đối mặt với nhiệm vụ khó khăn là ổn định tăng trưởng kinh tế mà không làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát. Mặc dù giữ lãi suất ở mức cao, nền kinh tế Mỹ đã thể hiện sự kiên cường, tránh được một cuộc suy thoái nghiêm trọng mà nhiều người đã lo ngại.

Cân đối tăng trưởng và lạm phát, Fed thận trọng điều chỉnh lãi suất trong bối cảnh bất ổn kinh tế.

Lạm phát dự kiến sẽ trung bình khoảng 2,0% từ 2025 đến 2029. Tuy nhiên, những tác động về thuế quan tạo ra một môi trường giá cả biến động, có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ lạm phát một cách khó lường. Sự không chắc chắn này ảnh hưởng đến cả chi tiêu của người tiêu dùng và đầu tư của doanh nghiệp, tạo thêm một lớp phức tạp khác cho quá trình ra quyết định của Cục Dự trữ Liên bang.

Với sự chậm lại kinh tế dự đoán, Fed đang xem xét một loạt các cắt giảm lãi suất, dự đoán là ba lần trong nửa cuối năm 2025. Việc cắt giảm đầu tiên dự kiến sau tháng Sáu, có khả năng nhất vào tháng Bảy, với mục tiêu giảm lãi suất xuống khoảng từ 3,50% đến 3,75% vào cuối năm. Những nỗ lực này được thiết kế để kích thích tăng trưởng kinh tế và giảm thiểu thất nghiệp đang gia tăng, cung cấp sự hỗ trợ cần thiết cho thị trường việc làm.

Dù có các mục tiêu đã đề ra, sự suy đoán của thị trường lại khác, với sự bất đồng về sự cần thiết và thời điểm của các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo kéo dài tới 2026. Sự chuyển dịch sang chính sách tiền tệ ôn hòa hơn đã bắt đầu vào cuối năm 2024, với Fed cắt giảm lãi suất ba lần để hỗ trợ khu vực việc làm.

Nhiệm vụ kép của Fed trong việc quản lý lạm phát và thất nghiệp nhấn mạnh sự cân bằng tinh tế cần có trong các quyết định chính sách tiền tệ của mình. Tám cuộc họp hàng năm phục vụ như những điểm chiến lược để đánh giá lại và điều chỉnh lãi suất, bị ảnh hưởng bởi các chỉ số kinh tế hiện có như lạm phát và sức khỏe của thị trường việc làm. Tuy nhiên, các thành viên FOMC cho thấy quan điểm chia rẽ về khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai, với một số thành viên bày tỏ sự thận trọng về các tác động đến thị trường tài chính.

Các lãi suất cao liên tục hiện diện những thách thức, làm căng thẳng chi tiêu tiêu dùng đáng kể thông qua tỷ lệ tiết kiệm thấp hơn. Suy thoái kinh tế được dự đoán ngay cả trong bối cảnh lãi suất dự kiến được giảm.

Đầu tư kinh doanh vẫn thận trọng do sự không chắc chắn về thuế quan và triển vọng của chi phí vay cao. Việc cắt giảm lãi suất có mục đích kép là cung cấp hỗ trợ cho thị trường việc làm đồng thời cũng cân chỉnh kiểm soát lạm phát một cách cẩn trọng, phản ánh nhiệm vụ phức tạp của Fed trong việc cân bằng.

Các kỳ vọng của thị trường, như được phân tích qua các công cụ như CME FedWatch, dự đoán các hành động hạn chế về cắt giảm lãi suất trước tháng Bảy. Tâm lý chung của thị trường vẫn cảnh giác, do tình hình kinh tế không chắc chắn hiện hành. Các thị trường tương lai tín hiệu các kỳ vọng khác nhau liên quan đến lãi suất cuối cùng, cho thấy những sự phức tạp mà Cục Dự trữ Liên bang điều chỉnh trong nỗ lực liên tục để điều chỉnh lãi suất phù hợp với mục tiêu kinh tế rộng lớn hơn.