Đồng USD vẫn đang hướng đến tuần tăng thứ ba liên tiếp

Đô la Mỹ (USD) đang trên đà đạt được tuần tăng giá thứ ba liên tiếp, được hỗ trợ bởi kỳ vọng tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và sức hấp dẫn của nó như là một đồng tiền trú ẩn an toàn toàn cầu giữa những bất ổn. Mặc dù GDP đã giảm nhẹ trong quý 1 năm 2025, kết quả PMI phi sản xuất mạnh mẽ và khoảng cách lợi suất lớn giữa trái phiếu Mỹ và các đối tác thương mại chính tạo ra sự lạc quan cho sức mạnh của USD. Các động thái thương mại, căng thẳng địa chính trị và các quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng đến lộ trình của nó, mời gọi sự thấu hiểu sâu hơn về động lực phức tạp của nó.

Trong các cập nhật tài chính gần đây, sức mạnh và sự di chuyển của đồng đô la Mỹ, một nhân tố quan trọng trong cảnh quan kinh tế toàn cầu, đã thu hút nhiều sự chú ý. Chỉ số đô la Mỹ, thường được gọi là DXY, đã có sự giảm nhẹ 0.24%, đạt mức 99.6182 vào ngày 5 tháng Năm, sau khi có giá trị trước đó là 99.8580. Mặc dù có sự sụt giảm nhỏ này, dự báo cho rằng sẽ có xu hướng tăng lên, với DXY dự đoán đạt 100.78 vào cuối quý hiện tại và 103.03 trong mười hai tháng tới. Triển vọng này phù hợp với các kỳ vọng kinh tế rộng hơn và vai trò chủ chốt mà đồng đô la Mỹ giữ trong các thị trường quốc tế. Cuộc họp chính sách của Fed sắp tới dự kiến ​​sẽ duy trì lãi suất hiện tại, phản ánh thái độ thận trọng nhưng có thể là theo chiều hướng diều hâu giữa những dữ liệu kinh tế mạnh mẽ.

Sự vững vàng của đồng đô la Mỹ có thể được quy cho nhiều yếu tố khác nhau. Chủ yếu là dự báo tăng trưởng kinh tế cao hơn ở Hoa Kỳ, dự kiến ​​đạt mức lạc quan 2.7% vào năm 2025. Ngoài ra, chỉ số Quản lý mua hàng phi sản xuất (PMI) ở Hoa Kỳ đã tăng đáng kể từ 52.1 vào tháng 12 lên 54.1, cho thấy hoạt động kinh tế gia tăng và nhấn mạnh áp lực lạm phát có thể ảnh hưởng đến sức mạnh của tiền tệ. Những phát triển này củng cố vị thế của đô la như là một điểm trú ẩn cho nhà đầu tư giữa những bất định trên toàn cầu. Đáng chú ý là khoảng cách giữa lợi suất trái phiếu 10 năm của Hoa Kỳ và các đối tác thương mại chính đã đạt mức cao nhất kể từ năm 1994, thêm phần hỗ trợ cho xu hướng tăng của đồng đô la.

Tình hình chính trị và thương mại càng làm phức tạp thêm bức tranh kinh tế này. Sự không chắc chắn chính sách thương mại đang diễn ra giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc đã tạo ra sự biến động đáng kể vào đầu tuần. Các phản ứng của thị trường được đặc trưng bởi sự lo ngại ban đầu về thuế quan có thể xảy ra giống như dưới thời chính quyền Trump, mặc dù các làm rõ sau đó đã làm giảm nỗi lo sợ tức thì.

Trong khi đó, kịch bản “lãi suất cao trong thời gian dài” vẫn có khả năng xảy ra hơn sau khi dữ liệu PMI gần đây được công bố, điều này có thể duy trì khả năng cạnh tranh của đồng đô la trong lĩnh vực năng lượng và thương mại.

Trên sân khấu quốc tế, đồng đô la Mỹ đóng vai trò như một phong vũ biểu giúp đo lường các tiền tệ toàn cầu khác. Ví dụ, cặp EUR/GBP đã tăng nhẹ 0.10%, trong khi cặp EUR/AUD giảm 0.38%. Lo ngại về mức nợ công của Vương quốc Anh đã góp phần vào sự giảm giá của GBP/AUD. Dù có những biến đổi này, nhiều nhà đầu tư đã chuyển sang đồng đô la Mỹ, bị thu hút bởi sự ổn định tương đối của nó giữa căng thẳng địa chính trị, điều này làm tăng thêm sức hấp dẫn của nó như một tiền tệ an toàn.

Cuối cùng, dù dữ liệu kinh tế vĩ mô cho thấy sự hỗ trợ đang tiếp tục cho đồng đô la Mỹ, các rủi ro tiềm ẩm vẫn tồn tại. Quý đầu tiên của năm 2025 đã trải qua một sự suy giảm nhẹ trong GDP 0.3%, và con đường lãi suất vẫn là một yếu tố quan trọng bị ảnh hưởng bởi các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang. Những căng thẳng địa chính trị và sự bất định chính trị trong nước càng thêm phức tạp khi đô la điều hướng qua các quý tới.

Dù vậy, triển vọng vẫn cho thấy sự hỗ trợ tiếp tục cho đồng đô la Mỹ, với động lực kinh tế và lợi thế so sánh duy trì quỹ đạo của nó trên đấu trường toàn cầu.