Carry Trade liên quan đến việc vay một loại tiền lãi suất thấp để mua một loại tiền tệ lãi suất cao hơn nhằm cố gắng thu lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất. Điều này cũng được biết đến với cái tên “Rollover forex” và tạo thành một phần không thể thiếu của chiến lược giao dịch dựa trên sự chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền trong một cặp tỷ giá. Các nhà giao dịch hướng tới chiến lược này với hy vọng thu được chênh lệch từ các khoản lãi suất hàng ngày từ các giao dịch thực tế.

Bài viết này sẽ giải thích chiến về lược Carry Trade trong ngoại hối; đồng thời cung cấp các ví dụ và trình bày chiến lược giao dịch hàng đầu để sử dụng trong giao dịch của bạn.

Giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ là gì

Một giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ liên quan tới việc mượn một loại tiền tệ ở quốc gia nơi có lãi suất thấp (lợi suất thấp) để tài trợ cho việc mua một loại tiền tệ ở một quốc gia có lãi suất cao (lợi suất cao). Giữ được vị thế này qua đêm sẽ mang lại một khoản lãi cho các nhà giao dịch dựa trên “giá trị dương” của giao dịch.

Đồng tiền có lợi suất thấp hơn được coi là “Tiền tệ tài trợ”; trong khi đồng tiền có lợi suất cao hơn được coi là “Tiền tệ mục tiêu”.

Giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ là gì

Rollover

“Rollover” là một quá trình mà các nhà môi giới kéo dài ngày thanh toán qua giới hạn theo ngày của các vị thế giao dịch khi mở mới. Các nhà môi giới sẽ ghi nợ hoặc có vào tài khoản. Điều này dựa trên hướng giao dịch (mua/bán) và sự chênh lệch về lãi suất là dương/âm. Bởi lãi được chỉ rõ là lãi hàng năm nên những những điều chỉnh này sẽ là điều chỉnh lãi suất theo ngày.

Lãi suất

Lãi suất được quy định bởi Ngân hàng Trung ương của một quốc gia phù hợp với chính sách tiền tệ của quốc gia đó – điều này sẽ có sự khác biệt giữa các quốc gia. Sau đó, một nhà giao dịch kiếm được lợi nhuận dựa trên vị thế khi họ mua tiền tệ trong cặp tỷ giá với lãi suất cao hơn. Ví dụ, nếu đồng AUD đưa ra mức lãi suất là 4% và đồng JPY là 0%; các trader có thể mua (đặt lệnh long) AUD/JPY để tận dụng chênh lệch lãi suất ròng 4%.

Có hai thành phần chính trong giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ:

Thay đổi lãi suất

Thành phần chính của giao dịch này là tập trung vào chênh lệch lãi suất giữa hai loại tiền tệ. Ngay cả khi tỷ giá hối đoái giữa hai loại tiền tệ không đổi; nhà giao dịch sẽ thu được lợi nhuận từ việc trả lãi qua đêm. Tuy nhiên theo thời gian, các Ngân hàng Trung ương cho rằng việc thay đổi lãi suất là cần thiết và điều đó sẽ trở thành tiềm ẩn rủi ro đối với chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất.

Sự thay đổi tỷ giá hối đoái

Một thành phần khác của chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ tập trung vào chênh lệch tỷ giá hối đoái giữa hai loại tiền tệ. Một nhà giao dịch tìm kiếm tiền tệ mục tiêu với mục đích tăng giá (tăng giá trị) khi mua. Khi điều đó xảy ra, khoản hoàn lại cho nhà giao dịch cao gồm thanh toán lãi suất hàng ngày và bất kỳ khoản lợi nhuận nào từ tiền tệ. Tuy nhiên, lợi nhuận mà giao dịch có thể thấy là kết quả của tiền tệ mục tiêu tăng giá sẽ chỉ được thấy khi nhà giao dịch đóng giao dịch. 

Một nhà giao dịch có thể bị thua lỗ khi tiền tệ mục tiêu giảm giá so với tiền tệ tài trợ và rủi ro từ việc giảm giá có thể xóa sạch lợi nhuận từ các khoản chênh lệch lãi suất dương.

Ví dụ Carry Trade

Tiếp tục với ví dụ trên, nếu lãi suất của đồng AUD ở mức 4% và đồng JPY là 0%; trader có thể quyết định thực hiện giao dịch mua với AUD/JPY nếu cặp này có khả năng tăng giá.

Giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ với cặp AUD/JPY

Các nhà giao dịch tìm cách tận dụng chiến lược này sẽ vay Yên Nhật với lãi suất thấp hơn nhiều và nhận đồng Dollar Úc với lãi suất cao hơn. Trên thực tế, trader bán lẻ sẽ nhận được ít hơn 4% vì broker thường áp dụng mức chênh lệch.

Rủi ro liên quan đến giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ

Giống như các chiến lược giao dịch khác chiến lược  này cũng có một mức độ rủi ro nhất định; do đó nó đòi hỏi phải áp dụng quản trị rủi ro ở mức hợp lý. Quản trị rủi ro ngày càng trở nên quan trọng kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008/2009 dẫn đến việc các quốc gia phát triển có mức lãi suất thấp hơn, ép buộc các nhà giao dịch ưa mạo hiểm phải tìm kiếm tiền tệ có lợi suất cao của các thị trường mới nổi cho tới khi lãi suất ổn định trở lại.

Rủi ro về tỷ giá hối đoái: Nếu đồng tiền mục tiêu suy yếu so với tiền tệ tài trợ; các trader đang ở vị thế mua sẽ thấy tỷ giá biến động ngược so với hành động của họ; tuy nhiên họ vẫn sẽ nhận được lãi suất hàng ngày.

Rủi ro về lãi suất: Nếu quốc gia của tiền tệ mục tiêu giảm lãi suất và quốc gia đằng sau tiền tệ tài trợ tăng lãi suất thì điều đó sẽ giảm lãi suất ròng và có khả năng làm giảm lợi nhuận chênh lệch lãi suất tiền tệ.

Chiến lược giao dịch

Chiến lược giao dịch này là một trong các chiến lược được áp dụng bởi các trader hàng đầu. Bởi đây là một chiến lược dài hạn; và chính vì thế nó hữu dụng trong việc phân tích thị trường có xu hướng mạnh mẽ.

Để cố gắng tham gia vào các giao dịch có xác suất cao hơn; trước tiên các trader nên xem xét để xác nhận các xu hướng tăng mà qua biểu đồ dưới đây; xu hướng tăng được xác nhận đáy sau cao hơn đáy trước.

Ví dụ thực tế về giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ

Đồ thị mô tả đáy sau cao hơn đáy trước với một sự phá vỡ được thể hiện bởi đường kẻ ngang (được vẽ ở mức cao hơn) xác nhận xu hướng tăng. Sau đó, các nhà giao dịch có thể sử dụng phân tích đa khung thời gian; đồng thời các chỉ báo tìm được các điểm vào lệnh mua lý tưởng.

Tổng kết

Tuy chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ mang cho các nhà giao dịch hai nguồn doanh thu để có thể có lợi nhuận (chênh lệch tỷ giá hối đoái và chênh lệch lãi suất) nhưng quản trị rủi ro là cần thiết vì khoản lỗ có thể phát sinh khi cặp tiền này di chuyển ngược lại so với kỳ vọng của nhà giao dịch hoặc chênh lệch lãi suất bị thu hẹp.

Đối với các giao dịch có xác suất cao hơn; nhà giao dịch nên tìm các điểm vào lệnh theo xu hướng tăng; đồng thời  bảo vệ rủi ro giảm bằng cách sử dụng các công cụ quản trị rủi ro thận trọng.

bình chọn post