Trung Quốc Đối Mặt Với Nguy Cơ Giảm Phát Sâu Hơn Sau Cuộc Chiến Thương Mại

Sau căng thẳng thương mại với Hoa Kỳ, Trung Quốc đang đối mặt với các rủi ro giảm phát đáng kể ảnh hưởng đến ổn định kinh tế của mình. Chỉ số giá tiêu dùng đã giảm 0,1% vào tháng 3 năm 2025, phản ánh sự giảm phát tiêu dùng kéo dài. Thách thức trong ngành sản xuất rõ ràng qua mức giảm 2,5% trong Chỉ số giá sản xuất, chỉ ra sự giảm phát của các nhà máy. Dự báo tăng trưởng kinh tế bị hạ thấp, và tiêu dùng nội địa được ưu tiên để giảm thiểu sự suy giảm xuất khẩu. Những thách thức kinh tế sâu rộng này tiết lộ các thông tin thiết yếu để hiểu rõ chiến lược trong tương lai.

Khi Trung Quốc đối mặt với những tác động đang tiếp diễn của cuộc chiến thương mại, quốc gia này đang đối diện với nguy cơ giảm phát đáng kể, đe dọa đến ổn định kinh tế. Cuộc xung đột thương mại với Hoa Kỳ tiếp tục gây áp lực giảm lên giá cả, ảnh hưởng rõ rệt đến các lĩnh vực đa dạng của nền kinh tế Trung Quốc. Với việc Fitch hạ dự báo tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc xuống 3,9% vào năm 2025 và 3,8% vào năm 2026, các chuyên gia cho rằng cuộc chiến thương mại leo thang là yếu tố ảnh hưởng lớn đến những điều chỉnh này.

Trung Quốc đối mặt với nguy cơ giảm phát đáng kể do áp lực từ cuộc chiến thương mại với Hoa Kỳ đang diễn ra.

Một biểu hiện đáng chú ý của giảm phát là sự giảm sút Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Trung Quốc, đã giảm 0,1% vào tháng 3 năm 2025, cho thấy giảm phát tiêu dùng liên tục. Tình hình này càng phức tạp bởi các vấn đề trong lĩnh vực xuất khẩu, chiếm gần một phần ba tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc và hiện đang đối mặt với các mối đe dọa từ việc tăng thuế. Do đó, Bắc Kinh đang ưu tiên cải thiện tiêu dùng nội địa để đối phó với sự suy giảm trong xuất khẩu. Chiến lược này nhằm giảm tác động của căng thẳng thương mại toàn cầu lên nền kinh tế quốc dân.

Tuy nhiên, giai đoạn giảm phát nhà máy kéo dài, hiện nay đã bước sang tháng thứ 30 liên tiếp, đã xấu đi do Chỉ số giá sản xuất (PPI) giảm nhanh hơn dự kiến với 2,5% vào tháng 3 năm 2025. Cạnh tranh cao trong giá cả trên thị trường nội địa đang đẩy biên lợi nhuận của nhà xuất khẩu mỏng đi, gây áp lực thêm cho khung kinh tế của Trung Quốc. Nhận thấy sự cấp bách trong việc chống lại xu hướng giảm phát này, Bắc Kinh đang lên kế hoạch các biện pháp kích thích tài khóa để thúc đẩy hoạt động kinh tế. Vụ sụp đổ thị trường bất động sản vẫn chưa được giải quyết, bổ sung vào những thách thức tài khóa và góp phần vào một trong những đợt giảm giá trên toàn nền kinh tế dài nhất kể từ thập niên 1960.

Theo các dự báo, lạm phát tiêu dùng ở Trung Quốc có thể giảm xuống 0% vào năm 2025, từ mức 0,2% vào năm 2024 theo ghi nhận của Goldman Sachs, nhấn mạnh thêm nguy cơ của giảm phát. Ngoài ra, với sự giảm số lượng đơn hàng xuất khẩu, nhiều nhà sản xuất ở Trung Quốc đã ngừng sản xuất, một xu hướng được nhấn mạnh bởi dự đoán của Morgan Stanley về sự giảm 2,8% trong PPI vào tháng 4 năm 2025.

Hàng năm, Goldman Sachs dự đoán PPI trung bình âm là -1,6% vào năm 2025, so với mức giảm -2,2% vào năm 2024. Những con số này nêu rõ những lỗ hổng quan trọng trong sản xuất và các lĩnh vực xuất khẩu giữa sự suy giảm nhu cầu toàn cầu. Mặc dù các biện pháp thúc đẩy tiêu dùng nội địa là rất quan trọng, tự chúng có thể không đảm bảo khả năng phục hồi kinh tế của Trung Quốc.

Xét về dự báo tăng trưởng GDP, Goldman Sachs dự đoán tăng trưởng 4% vào năm 2025, thấp hơn mục tiêu của Bắc Kinh khoảng 5%. Giữa những dự báo suy giảm, cả Trung Quốc và Hoa Kỳ đều bị ảnh hưởng tiêu cực bởi môi trường thương mại toàn cầu, đặt ra những thách thức đáng kể. Khi cuộc chiến thương mại tiếp tục diễn ra, Trung Quốc tìm cách củng cố khung kinh tế của mình trong khi lập chiến lược để giảm thiểu hậu quả của các xung đột thương mại toàn cầu.